Valutazione d'azienda
con il metodo discounted cash flow (DCF)

prova gratuita con dati preimpostati - esempio risultato

In questa pagina sono presenti i dati di input e i risultati dell'elaborazione. La pagina è divisa in quattro sezioni:

prima sezione: periodo di previsione esplicita;
seconda sezione: Posizione Finanziaria e costo medio del capitale investito (WACC);
terza sezione: modello utilizzato per la valutazione; il software consente di scegliere fra diverse metodologie di calcolo (due o tre stadi con diverse ipotesi sviluppo); in questo caso l'elaborazione è stata effettuata utilizzando il modello a due stadi, con un tasso di crescita e un tasso di reinvestimento del risultato operativo netto pari a zero;
quarta sezione: valore d'azienda calcolato e analisi di sensitività del valore alle variazioni dei drivers principali.

Dopo la visualizzazione del primo risultato, il software consente di effettuare fino ad un massimo di 30 iterazioni successive, con modifica dei dati di input e aggiornamento del valore calcolato.

I valori dei Beta di settore (levered e unlevered), utilizzati per il calcolo del costo medio del capitale investito (wacc), sono aggiornati con cadenza almeno annuale (ultimo aggiornamento gennaio 2025).

Per maggiori informazioni puoi contattare l'indirizzo email helpdesk@arearating.com.

POSIZIONE FINANZIARIA UTILIZZATA NEL PROCESSO DI VALUTAZIONE
Posizione Finanziaria Lorda			Posizione Finanziaria Netta
La Posizione Finanziaria Lorda corrisponde alla somma dei debiti finanziari del passivo consolidato e del passivo circolante. La Posizione Finanziaria Netta corrisponde al valore della Posizione Finanziaria Lorda decurtato degli importi delle Attività finanziarie del circolante e delle Disponibilità liquide. Attenzione: scegliendo di utilizzare la Posizione Finanziaria Lorda, le disponibilità liquide, in essere e prospettiche, vengono considerate connesse al ciclo operativo aziendale; conseguentemente hanno un impatto sulla quantificazione del Capitale Investito Netto, del Capitale Circolante Netto Operativo e sulle variazioni di questa grandezza conteggiate per il calcolo dei flussi di cassa operativi.

STRUTTURA FINANZIARIA UTILIZZATA PER IL CALCOLO DEL WACC
Struttura finanziaria ultimo bilancio approvato					Struttura finanziaria tipo


					Incidenza Debiti finanziari su Capitale investito (%)


					Incidenza Equity su Capitale investito (%)


					Costo medio debito finanziario (%)

CALCOLO DEL COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (MODELLO CAPM)
TASSO D'INTERESSE PRIVO DI RISCHIO - NOMINALE (%)
TASSO D'INFLAZIONE MEDIO ATTESO (%)
TASSO D'INTERESSE PRIVO DI RISCHIO - REALE (%)
SETTORE ECONOMICO DI APPARTENENZA
BETA DI SETTORE
BETA UNLEVERED DI SETTORE - BU
RAPPORTO DEBITI/EQUITY AZIENDA - D/E
ALIQUOTA FISCALE MARGINALE - t (%)
BETA AZIENDA
BETA APPLICATO
PREMIO DI MERCATO PER IL RISCHIO (%)
MAGGIORAZIONE PER RISCHI SPECIFICI E RISCHIO DIMENSIONALE (%)
COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (%)
CALCOLO DEL COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO
COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO - NOMINALE (%)
TASSO D'INFLAZIONE MEDIO ATTESO (%)
COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO - REALE (%)
CALCOLO DEL WACC
COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (%)
RAPPORTO EQUITY / (DEBITI + EQUITY)
COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO (%)
RAPPORTO DEBITI / (DEBITI + EQUITY)
TC % (aliquota IRES)
WACC (%)

PRIMO STADIO: PERIODO DI PREVISIONE ESPLICITA

Reddito Operativo - EBIT
(Imposte figurative sul Reddito Operativo)
NOPAT
Ammortamenti, accantonamenti, e altri costi non monetari
(Variazione CCN Operativo)
Utilizzo fondi e variazione debiti oltre l'esercizio non finanziari
(Investimenti netti - Capex)
FLUSSO DI CASSA OPERATIVO (FCFF)
Capitale Investito Netto
Variazione Capitale Investito Netto
Capitale Investito Netto medio
Variazione Capitale Investito Netto medio
ROIC (%)
ROIC Marginale (%)
Periodi
Coefficiente di attualizzazione
FLUSSO DI CASSA OPERATIVO SCONTATO (DCF)
DCF CUMULATO

SECONDO STADIO: CALCOLO DEL TERMINAL VALUE
NOPAT
1 - tasso di reinvestimento del NOPAT ht (%)
WACC (%)
Tasso di crescita g (%)
Terminal Value
Coefficiente di attualizzazione
Terminal Value attualizzato
RIEPILOGO VALUTAZIONE	Importo	Incidenza (%)
DCF cumulati
Terminal Value
Enterprise Value
Posizione Finanziaria Netta
EQUITY VALUE

Valutazione d'aziendacon il metodo discounted cash flow (DCF)

prova gratuita con dati preimpostati - esempio risultato

Valutazione d'azienda
con il metodo discounted cash flow (DCF)