VALUTAZIONE D'AZIENDA METODO
DISCOUNTED CASH FLOW		    
 
 
CODICE ELABORAZIONEESEMPIO 
 
 


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 2 di 11


DESCRIZIONE




Nel report vengono presentati:


Vengono inoltre riportati i dati di input utilizzati per la valutazione, divisi in tre sezioni:




Nota personale aggiunta



ultime novita
Il primo ticket te lo regaliamo noi. Con la registrazione gratuita al sito avrai in omaggio un ticket per l'utilizzo di un modulo software a tua scelta.
 
Il calcolo del rating del Fondo di Garanza PMI è gratuito: basta essere registrati al sito e accedere alla sezione utilizzo moduli.
 
È iniziata la promozione secondo semestre 2026. Scopri il nostro listino prezzi e approfitta delle nuove offerte riservate ai nostri clienti.
 

menu attività
della pagina

personalizza






Per info sulle attività posiziona
il cursore sopra i bottoni
SI

altre informazioni
sul modulo software

 
 

logo arearating  
 lavoriamo numeri produciamo informazioni
https://www.arearating.com/coockie-free


Valutazione d'azienda con il metodo DCF:
esempio risultati
prova gratuita con dati preimpostati



Nel report del modulo software "Valutazione d'azienda metodo DCF" vengono presentati:


Vengono inoltre riportati i dati di input utilizzati per la valutazione, divisi in tre sezioni:


Dopo la visualizzazione del primo risultato, il software consente di effettuare fino ad un massimo di 30 iterazioni successive, con modifica dei dati di input e aggiornamento del valore calcolato.

I valori dei Beta di settore (levered e unlevered), utilizzati per il calcolo del costo medio del capitale investito (wacc), sono aggiornati con cadenza almeno annuale (ultimo aggiornamento gennaio 2026).





AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 3 di 11



      CODICE ELABORAZIONE  
   
       



RIEPILOGO VALUTAZIONE

   

Importo

  

Incidenza (%)

  

DCF cumulati

      

Terminal Value attualizzato

      

Enterprise Value

      

Posizione Finanziaria Netta

       

EQUITY VALUE

        



ANALISI DI SENSITIVITÀ DELL'EQUITY VALUE

L'analisi tiene conto dell'intervallo dei valori ammissibili dei parametri utilizzati

        tasso di crescita del NOPAT g (%)  
                 
               
               

tasso di reinvestimento
del NOPAT ht (%)

             
               
               


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 4 di 11


DETTAGLIO DEL CALCOLO DEI DCF CUMULATI


PERIODO DI PREVISIONE ESPLICITA
           

Reddito Operativo - EBIT

          

(Imposte figurative sul Reddito Operativo)

          

NOPAT

          

Ammortamenti, accantonamenti, e altri costi non monetari

          

(Variazione CCN Operativo)

          

Utilizzo fondi e variazione
debiti oltre l'esercizio non finanziari

          

(Investimenti netti - Capex)

          

FLUSSO DI CASSA OPERATIVO (FCFF)

          

Capitale Investito Netto

          

Variazione Capitale Investito Netto

          

Capitale Investito Netto medio

          

Variazione Capitale Investito Netto medio

          

ROIC (%)

          

ROIC Marginale (%)

          

Periodi

          

Coefficiente di attualizzazione

          

FLUSSO DI CASSA OPERATIVO SCONTATO (DCF)

          

DCF CUMULATO

          


DETTAGLIO DEL CALCOLO DEL TERMINAL VALUE


NOPAT

    

1 - tasso di reinvestimento del NOPAT ht (%)

    

WACC (%)

    

Tasso di crescita g (%)

    

Terminal Value

    

Coefficiente di attualizzazione

    

Terminal Value attualizzato

    


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 5 di 11



DATI DI INPUT



PRIMA SEZIONE: PERIODO DI PREVISIONE ESPLICITA

DATI DI SVILUPPO

            

Aliquota IVA (%)

                        

Aliquota IRES (%)

                        

Aliquota IRAP (%)

                        

Tasso medio su debiti finanziari oltre l'esercizio (%)

                        

Tasso medio su debiti finanziari entro l'esercizio (%)

                        

Tasso attivo su disponibilità liquide (%)

                        

ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO

                        

Investimenti in immobilizzazioni immateriali

              

Investimenti in immobilizzazioni materiali

              

Investimenti in partecipazioni e titoli

              

Disinvestimenti di immobilizzazioni immateriali

              

Disinvestimenti di immobilizzazioni materiali

              

Disinvestimenti di partecipazioni e titoli

              

ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO

                        

Aumento capitale sociale versato

              

Distribuzione utili e riserve

              

Accensione nuovi finanziamenti

              

Rimborso finanziamenti nuovi e pregressi

              

ROTAZIONI (GIORNI)

                        

Materie prime

                                                

Prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e lavori in corso su ordinazione

                                                

Prodotti finiti

                                                

Merci

                                                

Crediti verso clienti

                                                

Debiti verso fornitori

                                                

FATTURATO

                        

Variazione ricavi da vendite e servizi (%)

                          

INCIDENZE (%)

                        

Materie prime e merci

                                                

Servizi

                                                

Perdite su crediti verso clienti

                                                

COSTO DEL PERSONALE

                        

Numero dipendenti

            

Costo medio dipendenti

            


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 6 di 11


ATTIVO

            

IMMOBILIZZAZIONI

                        

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

            

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

            

FINANZIARIE

                        

Partecipazioni e titoli

            

Crediti esigibili oltre l'esercizio successivo

            

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

            

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI

            

ATTIVO CIRCOLANTE

                        

RIMANENZE

                        

Materie prime

            

Prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e lavori in corso

            

Prodotti finiti

            

Merci

            

TOTALE RIMANENZE

            

Crediti verso clienti

            

Crediti verso consociate

            

Crediti tributari

            

Altri crediti

            

ATTIVITÀ FINANZIARIE

            

DISPONIBILITÀ LIQUIDE

            

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE

            

TOTALE ATTIVO

            


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 7 di 11


PASSIVO

            

PATRIMONIO NETTO

                        

Capitale sociale versato

            

Riserve

            

Risultato di esercizio

            

TOTALE PATRIMONIO NETTO

            

PASSIVO CONSOLIDATO

                        

Fondi per rischi e oneri e strumenti finanziari derivati passivi

            

Trattamento di fine rapporto

            

Debiti finanziari

            

Altri debiti

            

TOTALE PASSIVO CONSOLIDATO

            

PASSIVO CIRCOLANTE

                        

Debiti verso fornitori

            

Debiti verso consociate

            

Debiti tributari

            

Debiti verso istituti di previdenza

            

Altri debiti

            

Debiti finanziari

            

TOTALE PASSIVO CIRCOLANTE

            

TOTALE PASSIVO

            


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 8 di 11


CONTO ECONOMICO

            

Ricavi da vendite e servizi

            

Variazione rimanenze prodotti finiti e semilavorati

            

Incremento immobilizzazioni immateriali per lavori interni

              

Incremento immobilizzazioni materiali per lavori interni

              

Totale incremento immobilizzazioni per lavori interni

            

Altri ricavi e proventi

            

VALORE DELLA PRODUZIONE

            

Acquisto materie prime e merci

            

Variazione materie prime e merci

            

Acquisto servizi

            

Godimento di beni di terzi

            

Oneri diversi di gestione

            

VALORE AGGIUNTO

            

Costo del personale

            

MARGINE OPERATIVO LORDO

            

Ammortamento immobilizzazioni immateriali

            

Ammortamento immobilizzazioni materiali

            

Altre svalutazioni delle immobilizzazioni

                      

Accantonamenti per rischi

            

Svalutazioni crediti commerciali

            

REDDITO OPERATIVO

            

GESTIONE FINANZIARIA

                        

Proventi da partecipazioni
e altri proventi finanziari

            

Interessi e oneri finanziari

            

Utili e perdite su cambi

                      

Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie

                      

RISULTATO GESTIONE FINANZIARIA

            

RISULTATO ANTE IMPOSTE

            

Imposte sul reddito

            

RISULTATO D'ESERCIZIO

            


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 9 di 11


SECONDA SEZIONE: POSIZIONE FINANZIARIA E
CALCOLO DEL COSTO MEDIO DEL CAPITALE INVESTITO (WACC)


POSIZIONE FINANZIARIA UTILIZZATA NEL PROCESSO DI VALUTAZIONE

Posizione Finanziaria Lorda

Posizione Finanziaria Netta

 

La Posizione Finanziaria Lorda corrisponde alla somma dei debiti finanziari del passivo consolidato e del passivo circolante. La Posizione Finanziaria Netta corrisponde al valore della Posizione Finanziaria Lorda decurtato degli importi delle Attività finanziarie del circolante e delle Disponibilità liquide. Attenzione: scegliendo di utilizzare la Posizione Finanziaria Lorda, le disponibilità liquide, in essere e prospettiche, vengono considerate connesse al ciclo operativo aziendale; conseguentemente hanno un impatto sulla quantificazione del Capitale Investito Netto, del Capitale Circolante Netto Operativo e sulle variazioni di questa grandezza conteggiate per il calcolo dei flussi di cassa operativi.

 

STRUTTURA FINANZIARIA UTILIZZATA PER IL CALCOLO DEL WACC

Struttura finanziaria
ultimo bilancio approvato

Struttura finanziaria tipo

  
 
     
 

Incidenza Debiti finanziari
su Capitale investito (%)

  
   
     
 

Incidenza Equity
su Capitale investito (%)

  
   
     
 

Costo medio
debito finanziario (%)

  
   
     


AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 10 di 11


CALCOLO DEL COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (MODELLO CAPM)

TASSO D'INTERESSE PRIVO DI RISCHIO - NOMINALE (%)

    

TASSO D'INFLAZIONE MEDIO ATTESO (%)

    

TASSO D'INTERESSE PRIVO DI RISCHIO - REALE (%)

    

SETTORE ECONOMICO DI APPARTENENZA

      

BETA DI SETTORE

    

BETA UNLEVERED DI SETTORE - BU

    

RAPPORTO DEBITI/EQUITY AZIENDA - D/E

    

ALIQUOTA FISCALE MARGINALE - t (%)

    

BETA AZIENDA

    

BETA APPLICATO

    

PREMIO DI MERCATO PER IL RISCHIO (%)

    

MAGGIORAZIONE PER RISCHI SPECIFICI E RISCHIO DIMENSIONALE (%)

    

COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (%)

    

CALCOLO DEL COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO

COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO - NOMINALE (%)

    

TASSO D'INFLAZIONE MEDIO ATTESO (%)

    

COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO - REALE (%)

    

CALCOLO DEL WACC

COSTO OPPORTUNITÀ DEL CAPITALE (%)

    

RAPPORTO EQUITY / (DEBITI + EQUITY)

    

COSTO MEDIO DEL DEBITO FINANZIARIO (%)

    

RAPPORTO DEBITI / (DEBITI + EQUITY)

    

TC % (aliquota IRES)

    

WACC (%)

    




AREARATING.COM VALUTAZIONE D'AZIENDA CON IL METODO DISCOUNTED CASH FLOW pag. 11 di 11


TERZA SEZIONE: MODELLO UTILIZZATO PER LA VALUTAZIONE
E RELATIVI PARAMETRI DI SVILUPPO

       
Modello a due stadi Modello a tre stadi
nel periodo di previsione
semi-esplicita
convergenza del ROIC
marginale al WACC 		Modello a tre stadi
nel periodo di previsione
semi-esplicita
variazione costante
del NOPAT 		Modello a tre stadi
nel periodo di previsione
semi-esplicita
convergenza del ROIC
al WACC
 
   
   
   
 
       
Tasso di crescita
del NOPAT - g (%) 		Tasso di crescita
del NOPAT - g (%) 		Tasso di variazione
del NOPAT - g (%) 		Durata in anni del
peridodo di previsione
semi-esplicita
                   
       
Tasso di reinvestimento
del NOPAT - ht (%) 		Valore iniziale del
ROIC marginale (%)
ultimo bilancio di previsione
esplicita: valore n/d 		Segno variazione
del NOPAT - g 		 
        +

-

           
       
  Durata in anni del
peridodo di previsione
semi-esplicita 		Durata in anni del
peridodo di previsione
semi-esplicita 		 
                                   
       


Nota personale aggiunta







P.I. 03814730549 MABS SRL © Tutti i diritti sono riservati|Contatti|Nota Legale|Privacy|Cookie Policy|

lavoriamo numeri produciamo informazioni

Valutazione d'Azienda
con il metodo DCF:
esempio risultati

Valutazione d'Azienda con il metodo DCF:
esempio risultati



Nel report del modulo software "Valutazione d'azienda metodo DCF" vengono presentati:

  • l'Equity Value calcolato;
  • l'analisi di sensitività del valore alle variazioni dei drivers principali;
  • il dettaglio del calcolo dei DCF cumulati, effettuato tramite lo sviluppo del periodo di previsione esplicita e dell'eventuale periodo di previsione semi-espicita;
  • il dettaglio del calcolo del Terminal Value.

Vengono inoltre riportati i dati di input utilizzati per la valutazione, divisi in tre sezioni:

  • prima sezione: bilancio prospettico a cinque anni;
  • seconda sezione: posizione finanziaria, struttura finanziaria e calcolo del costo medio del capitale investito (WACC);
  • terza sezione: scelta del modello specifico utilizzato per la valutazione e relativi parametri di sviluppo.

Il software consente di scegliere fra diverse metodologie di calcolo (due o tre stadi con diverse ipotesi di sviluppo); nell'esempio di seguito riportato l'elaborazione è stata effettuata utilizzando il modello a due stadi, ipotizzando per il NOPAT un tasso di crescita pari al 2,0% e un tasso di reinvestimento pari al 15,0%.

I valori dei Beta di settore (levered e unlevered), utilizzati per il calcolo del costo medio ponderato del capitale (wacc), sono aggiornati con cadenza almeno annuale (ultimo aggiornamento gennaio 2026).




ESEMPIO RISULTATO




RIEPILOGO VALUTAZIONE

   

Importo

  

Incidenza

  

DCF cumulati

      

Terminal Value attualizzato

      

Enterprise Value

      

Posizione Finanziaria Netta

       

EQUITY VALUE

        


Con questa modalità di visualizzazione vengono presentate le colonne centrali della tabella di Analisi di Sensitività e i primi tre anni di calcolo dei DCF cumulati. Se vuoi vedere un esempio completo del report di Valutazione d'azienda con il metodo DCF, accedi da PC al sito AreaRating.com.


ANALISI DI SENSITIVITÀ DELL'EQUITY VALUE

L'analisi tiene conto dell'intervallo dei valori ammissibili dei parametri utilizzati

        tasso di crescita del NOPAT g (%)
           
         
         

tasso di reinvestimento
del NOPAT ht (%)

        
         
         


DETTAGLIO DEL CALCOLO DEI
DCF CUMULATI


PERIODO DI PREVISIONE ESPLICITA
          ...

Reddito Operativo - EBIT

         ...

(Imposte figurative sul Reddito Operativo)

         ...

NOPAT

         ...

Ammortamenti, accantonamenti, e altri costi non monetari

         ...

(Variazione CCN Operativo)

         ...

Utilizzo fondi e variazione
debiti oltre l'esercizio non finanziari

         ...

(Investimenti netti - Capex)

         ...

FLUSSO DI CASSA OPERATIVO (FCFF)

         ...

Capitale Investito Netto

         ...

Variazione Capitale Investito Netto

         ...

Capitale Investito Netto medio

         ...

Variazione Capitale Investito Netto medio

         ...

ROIC (%)

         ...

ROIC Marginale (%)

         ...

Periodi

         ...

Coefficiente di attualizzazione

         ...

FLUSSO DI CASSA OPERATIVO SCONTATO (DCF)

         ...

DCF CUMULATO

         ...


DETTAGLIO DEL CALCOLO DEL
TERMINAL VALUE ATTUALIZZATO


NOPAT

    

1 - tasso di reinvestimento del NOPAT ht (%)

    

WACC (%)

    

Tasso di crescita g (%)

    

Terminal Value

    

Coefficiente di attualizzazione

    

Terminal Value attualizzato

    




dati iniziali di input



dettagli modello



modalità di impiego